券商晨会精华 | 配置上不必为了切换而切换

昨日市场持续震荡调整，券商切换创业板指数下跌超3%，精华沪指下跌超1%，配置两市成交额为2.79万亿。而切活跃板块包括机器人、券商切换物理AI和油气等，精华而CPO和有色板块则表现疲弱。配置截至收盘，而切沪指下跌1.7%，券商切换深成指下跌3.22%，精华创业板指下跌3.69%。配置

在今日的而切券商晨会上，兴证证券指出无需进行风格切换，券商切换中信建投表示，精华火箭降本将推动商业航天进入新周期，配置柔性化技术引领太阳翼发展新趋势；中泰证券则提到，伦铝库存降至20年新低，预计出口需求增长将为国内铝产业链带来投资机会。

兴证证券：无需为了切换而切换

近期成长股有所调整，市场上关于风格切换的声音增多。兴证证券认为，我们不必为了风格切换而随之改变配置。外部扰动并未改变A股盈利驱动的基本逻辑，反而可能进一步强化。在即将进入的7月业绩预告期，景气强弱及业绩变化仍是关注重心。

中信建投：火箭降本开启商业航天新周期，柔性化引领太阳翼技术新趋势

低轨道资源的稀缺性以及全球卫星组网竞争的加剧推动行业发展。SpaceX计划部署超过100万颗卫星，而中国的星网、千帆和鸿擎联合规划下有近4万颗卫星在策划中。可回收火箭成为产业加速的关键催化剂：国内多款火箭正在进行重用实验，SpaceX的V3星舰发射成本可能显著下降。太阳翼作为产业链中最为确定的环节，其单星功率提升将促进面积扩大。砷化镓仍然是主流方案，但由于其原料相对稀缺且受限于出口管制，供需关系紧张将推高价格，因此可能会采用P型HJT晶硅/钙钛矿路线作为替代，北美SpaceX已采纳晶硅方案并显示出经济优势，且硅材料供应充足，不受专利限制，更适合大规模生产。

中泰证券：伦铝库存20年新低，看好出口需求增长下国内铝产业链的投资机会

美伊冲突对电解铝行业的中期供需格局造成了深远影响，但在冲突前中东的铝材刚刚进口到美国，库存掩盖了真实的供需矛盾。6月数据显示，除沪伦价差和LME铝现货升水外，LME铝库存已跌破35万吨，创近20年新低，显示出欧洲市场铝供需趋紧。预计截至2026年5月28日，LME铝现货升水将达到95美元/吨，创下自2007年1月以来的最高水平。海关数据显示，我国4月铝出口已显著增长，国内电解铝及铝加工企业有望实现量价齐升，中期看好出口需求增长对国内铝产业链的投资机会。

本文转载自“财联社”，官网编辑：李佛。