新股动态 | 宜品集团再次申请港交所上市 专注羊奶粉与FSMP领域

据港交所4月12日披露，新股宜品营养科技(青岛)集团股份有限公司（简称“宜品集团”）已向港交所主板提交上市申请，动态海通国际和中信建投国际担任联席保荐人。宜品该公司曾于2025年8月31日递交过申请。集团

公司简介

招股书显示，再次注羊宜品集团专注于羊奶粉与FSMP领域，申请所上市专为不同年龄段消费者，港交尤其是奶粉易过敏、乳糖不耐受及消化吸收不良的领域人群，提供高营养、新股易吸收且低过敏的动态膳食解决方案。其产品包括婴幼儿配方羊奶粉、宜品FSMP、集团婴幼儿配方牛奶粉、再次注羊儿童及成人配方奶粉等。申请所上市专

根据弗若斯特沙利文的报告，2024年，宜品集团在中国羊奶粉市场中排名第二，市场份额为14.0%；在婴幼儿配方羊奶粉市场中同样排名第二，市场份额达17.6%；在本土品牌的婴幼儿FSMP市场中，排名第二，市场份额为4.5%。

该公司产品囊括全系列的乳制品，以满足不同年龄和健康状况消费者的营养需求。其中，婴幼儿配方羊奶粉是重要的收入来源。

产能方面，宜品集团的生产包括养殖和生产设施。养殖设施位于黑龙江和山东，确保核心产品线所需的稳定羊奶和牛奶供应。其生产设施由国内外共九个工厂组成，涵盖从原料混合到产品包装的整个加工过程。

财务资料

收入方面，2023年度、2024年度和2025年度，公司的收入分别为约16.14亿元、17.62亿元和18.64亿元人民币。

利润方面，2023年度、2024年度和2025年度，公司利润分别为约1.68亿元、1.72亿元和1.83亿元人民币。

毛利率方面，2023年度、2024年度和2025年度，公司的毛利率分别为49.9%、49.9%和50.7%。

行业概览

中国乳制品市场规模

中国乳制品产量从2020年的2780万吨增长至2024年的2960万吨，复合年增长率为1.6%。预计至2029年，市场将达到3100万吨，年均增长0.9%。

奶粉作为重要的干乳制品类别，2020年至2024年间零售额从2488亿元增长至3200亿元，复合年增长率为6.5%。预计到2029年达到2915亿元。

羊奶粉市场的零售额在2020年至2024年间也持续增长，从208亿元增至250亿元，复合年增长率为4.7%。预计到2029年，羊奶粉零售额将达到318亿元，反映出4.9%的年均增长。

2020年至2024年间，中国羊奶粉的零售量从6.1万吨增加至7万吨，增长率为3.5%。预计到2029年，羊奶粉零售量将达到约8.45万吨，年均增长率为3.8%。

中国羊奶粉市场集中度较高，前五大公司在2024年占据55.6%的市场份额。按零售销售额计算，宜品集团为第二大羊奶粉公司，2024年零售额约为35亿元。

婴幼儿配方羊奶粉市场

2020年至2024年间，中国婴幼儿配方羊奶粉的零售额从160亿元增至188亿元，复合年增长率为4.1%。预计到2029年将达到234亿元，2024年至2029年的增长率为4.5%。

在该市场中，前五家公司占据60.8%的零售额。宜品集团在2024年实现人民币33亿元的零售额，市场占有率为17.6%。

董事会资料

公司董事会由8位董事组成，包括5位执行董事与3位独立非执行董事。

股权结构

截至2026年4月6日，牟先生、康旺投资和启旺投资分别持有公司19.16%、38.31%和17.64%的股份。康旺投资由牟先生全资拥有，启旺投资为员工持股平台。

中介团队

联席保荐人：海通国际资本有限公司、中信建投(国际)融资有限公司

法律顾问：君合律师事务所（香港法例）、北京德和衡律师事务所（中国法律及网络安全与资料保护法）

审核会计师：安永会计师事务所

行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司

合规顾问：浩德融资有限公司