英伟达(NVDA.US)结束七连跌，机构分析：仅盈利超预期不足，资本规划至关重要

根据官网APP的英伟盈利消息，在英伟达(NVDA.US)备受关注的达N跌机季度业绩发布前，富兰克林邓普顿基金的束连Sara Araghi指出，这家芯片巨头不仅需交出超预期的构分关重盈利，还需向市场详细说明资本配置和投资计划。析仅

“市场希望看到投资的超预具体情况，以及这些投资能带来多大价值。足资”Araghi在接受采访时表示。本规

她特别提到，划至英伟达的英伟盈利远期市盈率（目前约为21倍）与其预期的营收和利润增幅之间存在显著差距，反映出市场已经开始预期增长放缓，达N跌机尽管当前扩张势头依然强劲。束连

“英伟达的构分关重增长的确非常显著，但放缓趋势已出现，析仅市场开始关注明年的超预状况。”她分析称。

在此背景下，Araghi强调持续盈利增长的重要性，以安抚华尔街并证明公司有足够自由现金流支持后续投资。“他们还需要将一部分资金用于股票回购。”她补充道。

从毛利率来看，Araghi认为英伟达保持在约75%的水平，这在硬件公司中相当罕见，因此必将受到市场的严格审视，尤其是在上游成本压力日益增加的情况下。她提到，英伟达通过提价来抵消存储成本上升的影响。

据报道，英伟达已通知微软、谷歌、甲骨文等核心客户调价，因存储芯片成本大幅上升，其搭载AI芯片的服务器价格普遍上涨超过15%，并将在2027年初生效，涵盖Vera Rubin、Grace Blackwell等 flagship 系统。

英伟达将于周三美股盘后公布2027财年第二季度业绩，市场预计营收同比增长96%至920亿美元，调整后每股收益为2.09美元。分析师指出，当前市场环境下，一次常规的“业绩超预期+上调指引”可能不足以显著提升投资者情绪。过去四个季度，英伟达在业绩公布后的第一个交易日股价均出现下跌。

值得注意的是，英伟达股价周二上涨2.19%，结束了此前连续七个交易日的下跌，创下自2022年以来最长的连跌纪录。