霍尔木兹海峡的石油流量之谜：美方数据与商业估算的显著分歧

美国声称，霍尔海峡霍尔木兹海峡的木兹谜美石油运输量仍然很高，而商业船舶追踪机构的油流业估数据却显示出显著低于这一水平的结果。这一数据差异引发市场对美伊经济战争中伊朗石油出口能力损失的数分歧重新评估，以及美国实际的据商能源运输状况。

美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）上周提到，显著美军在一周内协助超过1500万桶石油产品通过霍尔木兹海峡，霍尔海峡过去七天的木兹谜美日均出口量超过800万桶，本月初这一数字甚至达到900万桶。油流业估

然而，数分歧航运数据公司Kpler的据商估算显示，自8月以来，显著该海峡的霍尔海峡原油出口量大约为230万桶/日，低于7月的木兹谜美490万桶；而Huax的估算范围在200万至500万桶/日之间。

Commodity Context的油流业估创始人罗里·约翰斯顿（Rory Johnston）通过已确认的船舶通行量计算出，最近一周的平均值约为400万桶/日，并预测最终数字可能调整至500万至600万桶。

与美方数据相比，Vortexa的数据支持较高的流量数字，7日均值一度达到920万桶，但28日均值则为约600万桶。

数据差异的主要原因在于许多油轮关闭了AIS定位系统，选择“隐身”通行，因此追踪机构依赖卫星图像及其他记录进行复原，而军方则拥有更先进的监控能力。

石油流量的真实情况如何？

美国公布的数字无法通过船舶数据进行验证，并且与波斯湾的装船量存在明显差异。

根据LSEG的数据，波斯湾7月的原油及成品油装船量约为440万桶/日，而8月至今仅为约190万桶/日。

如果霍尔木兹的石油流量确实为800万至900万桶，那么就必须解释这些石油的来源与去处。

目前，亚洲的中东原油及成品油卸货量约为1160万桶/日，但其中部分石油是通过管道绕过霍尔木兹运输的，无法完全证明美方的通行量。

约翰斯顿指出，目前还没有独立的数据来验证白宫所公布的数字。

市场表现也未显现出极端的供应恐慌，布伦特原油现报91.6美元/桶，远低于战争初期的高点，实货价格与期货的溢价曾高达36美元/桶，如今已缩减至不足6美元。

这说明原油供应压力在减轻，但并不意味着能源市场已经恢复正常。

原油供应充足，成品油市场却更加脆弱

值得关注的是，当前市场正处于一种异常的结构中：原油供给相对宽松，成品油却显得异常紧张。

道达尔能源的首席执行官帕特里克·普扬内（Patrick Pouyanné）表示，原油仍能“平稳”通过霍尔木兹，但高昂的保险和运输成本使成品油几乎无法通过该海峡运输。

一艘可运载约200万桶原油的油轮穿越霍尔木兹的成本为2000万美元，而对于小型的成品油轮来说，这个额外成本已经非常高。

壳牌的首席执行官瓦埃尔·萨万（Wael Sawan）警告，俄罗斯炼厂受袭、以及波斯湾和红海的航运风险形成“三重冲击”，预计全球成品油市场在未来几个月将持续承压。

虽然霍尔木兹通航数据的争议暂未引发油市剧烈波动，但它直接关系到美伊经济战争的真实效果：若美国确实已恢复大规模石油通行，伊朗对全球能源供应的影响力将减弱；相反，如果商业数据更接近事实，霍尔木兹的通行量可能仍低迷，真正的供应压力可能只是从原油市场转向成品油市场。