美联储官员警示通胀风险，再次加息可能

达拉斯联储主席洛根在访问得克萨斯州西部时表示，美联人工智能投资正引发新一轮价格压力，储官次加尤其是示通劳动力市场紧张和薪资上涨。

在埃尔帕索的胀风采访中，她提到：“AI建设带来的险再息需求侧影响成为一个重要现象。”她指出，美联包括Meta、储官次加OpenAI和甲骨文公司在内的示通一些企业正在当地开发数据中心项目，甚至美军布利斯堡基地也参与其中，胀风这导致对有限劳动力的险再息激烈竞争。

洛根与企业及社区官员的美联对话中发现，制造与建筑行业出现用工紧张，储官次加企业被迫提高薪酬以招募工人。示通她认为，胀风这些变化虽然尚未在全国经济数据中完全反映，险再息却已构成潜在风险。

在得州大学埃尔帕索分校的活动中，洛根提到官方统计数据通常滞后和需修正，因此她更依赖实地调研的即时信息。通过与企业讨论招聘计划，可以更早判断经济走向。

对于美联储而言，薪资快速上涨是警示信号，可能引发“工资—价格螺旋”，即薪资上升推动商品与服务价格上涨，从而形成循环压力。她强调，这类薪资变化多发生在经济周期后期。

洛根还指出，近期美国通胀再度引起关注，主要由于伊朗冲突导致能源价格上涨，而非工资因素。但数据中心建设对设备、材料和劳动力的需求激增，可能进一步加剧通胀。

在通胀已连续五年以上高于美联储2%目标的情况下，政策制定者愈加担忧这种持续的高通胀会改变企业与消费者的行为。如果市场普遍预计价格将持续上涨，支出与投资决策会进一步推动通胀。

洛根在埃尔帕索表示：“我对完全恢复价格稳定的前景感到担忧，并且认为今年晚些时候可能需要采取更高的利率以实现双重使命之间的平衡。”

报道还指出，当前美国经济增长依赖于人工智能相关投资，企业资本支出高度集中于此，推动了最近三年的股市上涨。

与此同时，贸易与关税的不确定性抑制了其他行业的投资。埃尔帕索市长约翰逊表示，关税政策实施前，当地工业建设曾迅速增长，尤其是医疗制造领域，但如今许多项目被搁置。

他表示：“我们有数百万平方英尺的工业空间待租，还有更多项目在建。”但当前的入驻速度远低于预期，“现在的速度较以前更像是缓慢流入而非快速增长。”

与埃尔帕索相对的墨西哥华雷斯是重要制造中心，为美国数据中心生产电子零部件。洛根参观当地西门子工厂，直观感受到相关需求增长。

数据显示，墨西哥数据中心相关产品的产出在过去一年显著增加。预计2025年自动数据处理设备的出口将达到850亿美元，而2024年则不足400亿美元。

不过，关税引起的成本上升、遵守《美墨加协定》的合规成本及基础设施问题，依然限制企业在当地新建工厂的意愿。

洛根认为，这些现象反映全球经济面临的供应链冲击频发，通胀压力正在逐步累积。她的观察强化了美联储部分官员的判断，即未来货币政策可能需要进一步收紧，以应对潜在的价格上行风险。