AI推动新兴市场盈利预测上调23%，创2009年以来最快增幅

尽管伊朗战争对全球市场带来冲击，推动新兴市场企业的新兴盈利预测依然创新高，投资者对亚洲人工智能领军企业的市场上调盈利韧性持乐观态度。

分析师将MSCI新兴市场指数成分股的盈利预测盈利预期上调了23%，这是创年2009年以来的最快上调速度。市场数据显示，最快增幅尽管战事爆发，推动盈利预测在过去六周内进一步提升了近六个百分点。新兴

这意味着未来12个月新兴市场每股收益（EPS）的市场上调增速接近50%，利润水平将达到历史高点。盈利预测目前，创年新兴市场股票仍比战前低约3%。最快增幅不过，推动花旗集团和高盛的新兴策略师认为，盈利上修为市场未来几个月的市场上调强劲复苏奠定基础。花旗指出，前瞻EPS预期的上涨令股票风险回报再现吸引力，该行上周已增加对韩国股票的投资。

这一乐观预测主要源于亚洲科技公司的推动，这些企业为美国的人工智能网络提供硬件。三星电子和台积电的财报显示，即使在战争爆发后的初期，AI芯片的需求依然强劲。

Ninety One UK的投资组合经理Archie Hart表示，推动这一趋势的是美国大企业的资本开支，“这是一次AI淘金热，而亚洲正成为美国超大规模企业的‘镐和铲’制造商。”

尽管韩国、台湾和中国大陆在盈利上修中占据主要份额，但这种趋势也正向为AI和国防基础设施提供设备的工业板块拓展。同时，大宗商品和能源类股也见证了上调，尤其是随着油价上涨。

高盛策略师预计，今年新兴市场整体企业利润将增长23%，即使不考虑韩国和台湾，仍将实现12%的增长。他们在客户报告中提到，结合较低的投资者持仓和股票估值，敌对行动降温后市场存在“修复空间”，推荐巴西、南非和韩国作为主要受益市场。

然而，乐观情绪可能减弱，若霍尔木兹海峡无法迅速重新开放，且初步停火协议未得到延长。瑞银集团的新兴市场策略主管Manik Narain表示，目前市场的盈利预期并未调整经济增长疲软的风险。他假设若冲突持续至4月，EPS预期可能下调约10%。

Narain指出，这将导致新兴市场股票的市盈率略高于平均水平，在当前环境和美国利率上升的背景下，“并不便宜”。Ninety One的Hart也认为，如果油价保持在当前水平，可能会引发关于通胀、借贷成本和经济增长的担忧，这一乐观的盈利前景很可能面临颠覆。

“如果海湾地区的初步停火未能维持，冲突重燃或将推动全球经济步入衰退，届时有关盈利的所有押注都将失效，”Hart指出。