中东局势不必恐慌！巴克莱看好企业盈利推动美股，但华尔街对“盈利泡沫”有所警惕

巴克莱欧洲股票策略主管埃马纽埃尔·考表示，盈利泡沫尽管中东局势可能继续动荡，中东投资者不应大幅调整其投资组合，局势街对警惕因为企业盈利增长仍是不必巴克股市的关键驱动力。他强调：“我们要避免对新闻的恐慌过度反应。”

近期，莱看利推中东局势再度引发关注。好企华7月8日，业盈美军对伊朗基础设施进行空袭，动美伊朗随后对驻科威特美军进行报复而总统特朗普则表示，盈利泡沫他认为美伊谅解备忘录“已结束”。中东双方的局势街对警惕紧张关系增加了实现持久和平的难度。

考指出，不必巴克近期股市上涨后，恐慌适度的莱看利推市场回归理性是必要的。他提到，油价下跌的幅度可能过快，并警告尽管中东局势依然紧张，但局势降温的可能性存在，这或将有助于稳住油价。

在投资策略上，考建议将资金适度分散，避免过于集中于科技股，并关注那些将从投资支出增长中受益的行业。他预计下半年企业盈利将成为股市走向的关键因素。

根据FactSet的数据，标普500成分股公司预计将连续第七个季度实现两位数的利润增长，增速超过23%。然而，市场人士已发出警告，华尔街分析师对企业盈利的预期正在异常提升，一旦技术需求下降或成本上升，可能导致盈利未达预期。

市场面临的“盈利泡沫”与当前股市的资产泡沫叠加，一旦泡沫破裂，美股可能面临30%至50%的调整风险。尽管芯片和大型企业的盈利预期因AI需求激增而上涨，但高盛和Panmure Liberum的分析师都表示，当前的盈利上调速度前所未见，并指出盈利增长不可持续。

Panmure Liberum指出，标普500指数的周期性调整市盈率（Shiller CAPE）已经接近41倍，接近互联网泡沫的历史高点。调整后的市盈率可能会飙升至67.6倍，偏离长期平均水平达4.6个标准差。

BCA Research的首席策略师彼得·贝雷津警告，虚高的盈利增长往往会误导投资者，历史表明，一旦泡沫破裂，市场可能遭遇重创。此外，业内专家对当前华尔街的乐观盈利预期表示担忧，认为经济增速无法支持如此激进的盈利预期。

高盛的克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼也认为，虽然过去的季度企业盈利超预期推动了市场，但这次是否能重复尚存疑问。投资者更关注企业的业绩预期和管理层的评论，以评估市场是否能继续小幅上升。