财信期货：油脂市场走势分化，棕榈油偏强，豆油和菜油承压下行

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【财信期货：油脂市场走势分化，财信菜油承压棕榈油偏强，期货强豆豆油和菜油承压下行】

⑴ 油脂：周一国内油脂市场表现较为分化，油脂油偏油和棕榈油受到产地出口改善和印尼B50政策的市场支持，走势偏强；而菜油和豆油则因宽松的走势棕榈供应预期表现疲弱。整体来看，分化国内油脂供应依然宽松，下行库存压力仍在，财信菜油承压短期内可能震荡下跌，期货强豆建议中线观察。油脂油偏油和现货方面，市场广东24度棕榈油现货上涨30元至9230元，走势棕榈豆油报价保持在8610元，分化江苏转基因菜油下跌50元至10060元。下行

⑵ 豆粕：由于南美供应激增及美国大豆主产区天气良好，财信菜油承压外盘美豆表现疲软，进口成本有所下降。国内进口大豆到港压力逐渐释放，油厂开机率上升，豆粕库存继续增加。需求方面，生猪养殖出现亏损，饲料企业库存充裕，缺乏投机性备货，供过于求的格局尚未改变，现货价格持续偏弱。操作上建议逢高做空，单边维持观望态度。

⑶ 玉米：基本面依然宽松。小麦及芽麦的上市与放储消息增加了供应压力；下游企业库存充足，主要维持随采随用，小麦上市挤占了玉米的需求空间。玉米现货价格受到供强需弱的背景影响，承压走弱。建议逢高做空，并对套利持观望态度。

⑷ 生猪：6-7月的供应压力依然存在，规模场的出栏进度略缓，预计6月下旬仍将面临销售压力。端午节后学校放假，短期消费无亮点，6-7月为季节性消费淡季，需求偏弱。政策逐步引导养殖企业去产，建议关注相关政策动态。中长期来看，养殖利润可能会有所修复，但空间有限，预计下半年理论供应将有所下降，结合消费旺季，养殖利润或迎来阶段性修复。建议单边观望为主，关注套利机会。

⑸ 鸡蛋：近日鸡蛋现货价格持续回落，近月合约明显下跌。端午节后进入梅雨季节，下游需求减弱，同时短期库存明显增加，蛋价因此调整。中期内，受2月补栏鸡苗增加的影响，蛋鸡数量可能回升，预计7-9月将迎来鸡蛋需求旺季，中期可能面临供需两旺的局面。建议短期维持观望，单边、套利、期权均应保持观望态度。