对冲基金重返科技股，净多头敞口创五年最大增幅

根据高盛的对冲多最新研究报告，受市场对人工智能（AI）公司重新关注的基金推动，对冲基金上周以近三个月来的重返最大增幅最快速度增持科技股。此次投资涵盖广大地区，科技除了欧洲外，股净全球主要市场均有增持，敞口创年北美和亚洲新兴市场的对冲多资金流入尤为显著。

高盛指出，基金这波资金流动既反映了新多头头寸的重返最大增幅建立，也显示出空头的科技回补。被认为从AI热潮中直接受益的股净企业，特别是敞口创年半导体和软件公司，其需求增长最为明显，对冲多而IT服务和通信设备类个股则面临抛售压力。基金

AI交易引导新一轮布局

对冲基金在全球市场经历波动后，重返最大增幅其重新增持科技股的举动是信心恢复的明显信号。报告显示，全球信息技术板块的净多头敞口创下了五年多来的最大增幅，科技股持仓已接近高盛自2016年追踪该数据以来的最高水平。

投资主要集中在与AI基础设施及应用紧密相关的领域。核心焦点依旧是芯片制造商，这些企业在数据中心和AI模型开发中至关重要。同时，软件公司的需求也在上升，投资者积极寻找能从企业广泛采用AI工具中受益的公司。

这轮新的买入显示出，对冲基金愿意在盈利增长具韧性的市场领域中增加风险。尽管宏观和地缘政治风险给市场情绪带来压力，AI依旧是专业投资者关注的主题。

北美引领资金流入

从地域来看，高盛指出北美是科技股买入的主要地区（以美元计）。该地区有众多大型科技和半导体公司，成为AI投资的核心。亚洲新兴市场也有显著的资金流入，主要得益于对半导体供应链和AI基础设施的需求。

相对而言，欧洲是唯一一个在此周未增持科技股的区域，可能是由于市场对全球AI领先企业的暴露较少，投资者对欧洲科技股的兴趣普遍较低。

半导体和软件公司受到买入，而IT服务和通信设备公司则被卖出。这种分化表明，投资者在板块内部更加挑剔，偏向于选择与AI需求关联更明确的公司。

科技股敞口接近历史高位

在对冲基金增加对科技股的投资时，科技股仍主导全球股市表现。高盛指出，目前对冲基金在信息技术领域的超配比例，相对于MSCI全球指数，处于五年多来的最高水平，接近历史纪录。

报告提到：“科技是我们及客户的重点领域，我们大幅度增持科技股，客户亦如此。”信息技术板块的超配规模已达到五年多来的最大值，接近高盛自2016年起追踪以来的最高水平。

这一仓位布局表明，对冲基金不仅在追逐短期动量，也将与AI相关的科技股视为投资组合中的核心组成部分。

地缘政治风险未对芯片需求造成实质影响

报告提及伊朗战争对全球经济的影响，指出其在多个领域造成了压力。然而，高盛表示，芯片制造商目前未受到太大影响。半导体公司的韧性似乎增强了投资者的信心，特别是与AI基础设施相关的需求依然强劲。

不过，对冲基金在科技股的集中持仓一旦市场情绪逆转，可能使该板块面临较高风险。持仓接近历史高位的情况下，任何有关盈利、AI支出计划或宏观环境的负面消息，都可能引发市场的剧烈反转。

但现阶段，高盛数据显示，对冲基金仍在继续看好AI主题，半导体和软件股成为最新投资热潮的核心。