每日投行/机构观点梳理（2026-02-12）

小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 高盛：若CPI意外走高，每日有可能驱动美联储鹰派转向

高盛分析师Kay Haigh提到，投行美国劳动力市场初步显示收紧迹象，机构但仍未完全紧缩。观点随着经济表现持续良好，梳理焦点转向通胀。每日如周五公布的投行CPI数据意外上升，可能导致美联储采取更鹰派立场。机构

2. 道明证券：美联储降息预期推迟至6月，观点全年预期降息三次

道明证券将美联储的梳理降息时间推迟至6月，预计今年将降息75个基点至3%。每日预计降息在6月、投行9月和12月各进行一次25个基点。机构道明证券认为，观点政策宽松并非因经济恶化，梳理而是通胀逐渐回归目标水平之下的“正常化”过程。

3. 野村：日元走强，因新首相有望加强财政纪律

野村外汇研究称，日元在G10及亚洲货币中走强。由于新首相高市早苗可能采取更负责的财政政策，外汇市场受到一定支持。关于消费税减免资金安排的讨论逐渐增多。

4. Monex：3月降息可能性已降低

Monex宏观研究负责人Nick Rees认为，强劲的就业数据使得市场对3月降息的预期下降，但仍预测美联储将在6月恢复降息。

国内

1. 中信证券：鲍威尔任期内料不再降息

中信证券表示，在鲍威尔的任期内预计不会降息，认为新任主席沃什可能在下半年降息一至两次，但不会大幅降息，主要依据是经济基本面。

2. 华泰证券：联储在6月前将暂缓降息

由于1月新增非农就业数据显示回升，华泰证券预期联储在6月前将暂停降息，并在新主席上任后降息一至两次。

3. 华西证券：推荐低轨卫星相关企业

华西证券指出，国内低轨卫星的商业化进程加快，相关政策支持下，建议关注低轨卫星组件及芯片供应商的投资机会。

4. 中信证券：商品投资仍是2026年的优选方向

中信证券认为，尽管经历了贵金属较大波动，但商品投资热度持续提升，尤其在避险需求和基本面改善的背景下，贵金属和原油将受益。

5. 中信证券：漫剧行业在景气度和需求上都破圈

中信证券认为，漫剧行业景气度提升，预计2026年将继续扩大受众，推动商业化变现模式的发展，同时优质内容的需求仍未得到满足。

6. 中信证券：关注可靠容量市场的新机会

中信证券提到，《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》明确了电力市场的发展方向，建议关注基荷电源、储能等产业链的投资。

7. 中信建投：AI赋能手术机器人，提升渗透率和估值

中信建投指出，手术机器人行业前景广阔，AI技术的应用预计将进一步推动该领域的发展和公司估值的提升。